Валютный рынок Беларуси 9-15 сентября

Как и прогнозировалось, очередной валютно-финансовый миникризис не заставил себя долго ждать. Немногим более полутора месяца прошло с предыдущего, как он снова разразился, на 37-й неделе года. Результат - второе по величине в этом году падение белорусского рубля к корзине из трех валют и коллапс на рынке ликвидности. 

Валютный рынок на этой неделе прошел под знаменем резкого укрепления российского рубля, которое изначально произошло в самой России, что завершило длившееся несколько недель таргетирование курса BYR/RUR, когда белорусский рубль ослабевал синхронно российскому, а курсовые колебания BYR/RUR были минимальными. В результате укрепление российского рубля в Беларуси на отчетной неделе оказалось самым значительным по величине в этом году, подняв стоимость трехвалютной корзины до максимальной, с ноября 2011 года, величины. При этом скорость увеличения стоимости этой корзины оказалась выше всех действующих в стране процентных ставок по рублевым депозитам. А на торгах во вторник темп удорожания трехвалютной корзины стал вторым по величине в этом году,  что не на шутку взволновало рублевых вкладчиков, которые все больше напоминают азартных игроков.

И только ослабление доллара на мировом рынке смикшировало общие негативные события на валютном рынке Беларуси. Белорусский рубль даже укрепился к американской валюте, в результате чего рублевые депозитчики на этой неделе получили долларовую суперприбыль, напоминающую доходность рублевых депозитов первой половины прошлого года. Евровый же учет зафиксировал убыточность таких вложений.

Однако итоги валютного рынка 37-й недели могли быть иными, более плачевными для национальной валюты, если бы не неуступчивость Национального Банка в вопросах проведения жесткой денежной политики, несмотря на разразившийся, в результате, мощнейший кризис ликвидности. Ставки по межбанковским кредитам достигали отметки 80% годовых, а объем свободных средств в белорусских  рублях опускался ниже триллиона. Естественно, недостаток рублей сдержали давление на валютном рынке, которое остается значительным уже три месяца. Вот и объемы торгов на БВФБ даже снизились.

К концу недели ситуация разрядилась: белорусский рубль укрепился, процентные ставки уменьшились до уровня конца предыдущей недели. Возможно, Нацбанком были использованы также и административные меры.

Рис.1. Динамика процентных ставок на межбанковском рынке

Данные с торгов на БВФБ за прошедшую неделю

Объем торгов на этой неделе уменьшился на 17,7% по сравнению с предыдущей, до $553,1 млн Совокупный спрос составил $582,8 млн (минус 16,8% с прошлой недели), совокупное предложение – экв. $547,0 млн (минус 16,0%). Сальдо – отрицательное, $-35,8 млн (-6,1% от спроса). Минусовое сальдо на 27,7% меньше, чем на предыдущей неделе.

Таблица 1.  Основные показатели динамики курса белорусского рубля за неделю

 

$

?

RUR

$*?

$*?*RUR

Курс на начало недели

9040

11860

270,5

10354

3072

Курс на конец недели

9020

11980

275,5

10395

3099

Изменение за неделю, руб

-+20

-120

-5,0

-41

-27

Изменение за неделю, %

+0,22

-1,01

-1,85

-0,39

-0,88

Скорость изменения, % годовых

+11,5

-52,8

-96,4

-20,5

-45,7

Средние за неделю курсы

Курс офиц. средний (7-дн. неделя)

9034

11960

273,8

10395

3093

Изм-е среднего офиц. курса к предыд. %

-0,16

-0,64

-1,21

-0,40

-0,67

Курс наличный средний (7-дн. неделя)

9060

12019

274,7

10435

3104

Изм-е среднего налич. курса к предыд.%

-0,13

-0,87

-1,52

-0,50

-0,84

Прим. “+” – укрепление белорусского рубля, “-“ – ослабление белорусского рубля

Держатели вкладов в белорусских рублях получили за неделю инвалютную доходность (исходя из динамики официального курса), выраженную в % годовых:

- в $:        депозитная ставка рублевого вклада плюс 11,5 п.п. (очень сильно положительная)

- в ?:              депозитная ставка рублевого вклада минус 52,8 п.п. (отрицательная)

- в RUR:      депозитная ставка рублевого вклада минус 96,4 п.п. (очень сильно отрицательная)

- по бивалютной корзине $*?: депозитная ставка рублевого вклада минус 20,5 п.п. (сильно положительная)

- по корзине из трех валют $*?*RUR: депозитная ставка рублевого вклада минус 45,7 п.п. (отрицательная).

Недельные изменения курсов валют и корзин валют в Беларуси, а также средняя за неделю ставка межбанковского рынка – на диаграммах 1-5. Прим.: “столбик” вниз – падение стоимости иностранной валюты (корзины валют), укрепление белорусского рубля, “столбик” вверх – рост стоимости иностранной валюты (корзины валют), ослабление белорусского рубля.

Рис.2. Недельные изменения официального курса доллара США в Беларуси и средняя за неделю ставка межбанковского рынка в 2013 году, % годовых

Рис.3. Недельные изменения официального курса евро в Беларуси и средняя за неделю ставка межбанковского рынка в 2013 году, % годовых

Рис.4. Недельные изменения официального курса российского рубля в Беларуси и средняя за неделю ставка межбанковского рынка в 2013 году, % годовых

Рис.5. Недельные изменения стоимости бивалютной корзины (официальные курсы $*?) в Беларуси и средняя за неделю ставка межбанковского рынка в 2013 году, % годовых

Рис.6. Недельные изменения стоимости корзины из трех валют (офиц. курсы $*?*RUR) в Беларуси и средняя за неделю ставка межбанковского рынка в 2013 году, % годовых

 

На диаграммах 6-10 представлены динамика средних за неделю курсов иностранных валют в Беларуси и средняя стоимость валютных корзин с начала года.

Рис.7. Средняя за неделю стоимость доллара США в Беларуси в 2013 г. (офиц. курс, 7-дн. нед.)

Рис.8. Средняя за неделю стоимость евро в Беларуси в 2013 году (офиц. курс, 7-дн. неделя)

Рис.9. Средняя за неделю стоимость российского рубля в Беларуси  в 2013 году (офиц. курс, 7-дн. неделя)

Рис.10. Средняя за неделю стоимость бивалютной корзины в Беларуси в 2013 году (офиц. курс, 7-дн. неделя)

Рис.11. Средняя за неделю стоимость корзины из трех валют в Беларуси в 2013 году  (офиц. курс, 7-дн. неделя)