Ставку рефинансирования нужно поднять в 3 раза?

После повышения ставки рефинансирования Национального банка Беларуси c 13 июля 2011 года до 20% годовых, ставка остается ниже ожидаемого уровня инфляции за год примерно в 3 раза.

Свою неторопливость Национальный банк объяснил учетом интересов заемщиков, уже имеющих кредитную задолженность перед банками, пишет select.by.

Действия Национального банка РБ наглядно демонстрируют отличия отношения Беларуси к стабильности финансовой системы от многих других стран. Так, например, Центральный банк Китая ставку рефинансирования держит на уровне выше инфляции. В июне текущего года инфляция в Китае в годовом выражении составила 6,4% (0,3% за месяц), а базовая ставка Центробанка Китая была повышена с 7 июля на 0,25 процентного пункта до 6,56% годовых.

Более того, премьер-министр Китая Вэнь Цзябао 11 июля заявил, что борьба с инфляцией остается первоочередной задачей государства, поэтому не исключено дальнейшее повышение процентных ставок.

В Беларуси инфляция намного выше, чем в Китае, но особого беспокойства это, похоже, ни у кого не вызывает. Так, в июне 2011 года потребительские цены в стране выросли на 8,6% по отношению к маю, то есть инфляция за один месяц оказалась выше годовой инфляции в Китае. Но даже при таком бешенном росте цен, судя по комментариям Нацбанка, его первоочередной задачей является не борьба с инфляцией, а защита интересов заемщиков.
В годовом выражении рост потребительских цен в июле в Беларуси составил 43,8%. Но это не предел. Многие товары изменились в цене незначительно, и до конца года они неизбежно подорожают примерно в соответствие с уровнем девальвации белорусского рубля.

В частности, еще несущественно подорожали колбасные изделия и копчености (на 24,1% в годовом выражении), молоко и молочные продукты (на 21,1%), хлеб и хлебобулочные изделия (на 15,3%), алкогольные напитки (на 29,5%). Государство сдерживает цены на ряд товаров, но долго это делать не сможет - и сейчас уже идет значительный вывоз групп товаров в Россию.

Услуги жилищно-коммунального хозяйства выросли в годовом выражении всего на 14,9%, то есть здесь также содержится значительный потенциал подъема цен.
В целом можно ожидать, что по итогам года инфляция в Беларуси примерно окажется на уровне величины ослабления рубля по отношению к доллару, то есть, около 65%. Следовательно, текущая ставка рефинансирования примерно в 3 раза ниже ожидаемой годовой инфляции, подыто живают эксперты select.by.